西蒙房地产的第一季度业绩说明了零售业的未来

楼市资讯 2021-04-08

美国最大的购物中心所有者和运营商西蒙地产集团(Simon Property Group)率先向零售中心发起冲击,在美国已经放松了对相关限制的州开设了77家门店。REIT预计下周将有大约一半的美国资产重新开业,并已开始开设其设计和国际高端门店。那些外出购物的人会发现购物中心的工作时间缩短了,所以维护人员可以做更多的消毒、消毒和其他保护措施,包括减少容量和加强社交距离。

该公司董事长兼首席执行官大卫·西蒙说:“顾客对我们重新开业的反应很积极,销售情况比很多租户预想的都要好。”西蒙房地产集团总裁周一在电话会议上告诉分析师,将讨论第一季度的收益报告。

西蒙表示,他们并没有强迫零售商开门营业,但他指出,那些正在开门营业的零售商“正在获得市场份额”。他说:“他们利用了被压抑的需求,我认为其他还没有做好准备的人错过了这个机会。但就零售商是否开业而言,我们希望帮助这些当地社区,因为坦率地说,他们依赖于我们的销售税和房地产。”

他说,他预计每周将有更多的零售商开门营业,并承认,一些购物者,至少在一开始,可能会在公司的户外购物中心或密度较小的郊区感到更舒适。

虽然西蒙对摆脱的限制持乐观态度,但分析师和零售专家担心的是,他们没有从该公司首席执行长那里听到什么消息,这对其他美国零售业主意味着什么,因为他们也在制定重新开业的计划。

SPG和已经陷入困境的商场部门所面临的挑战是明确而重大的。瑞穗房地产投资信托基金分析师Haendel St. Juste在一份投资者报告中写道。

零售咨询顾问、霍夫曼战略集团(Hoffman Strategy Group)合伙人杰夫•格林(Jeff Green)对商业地产高管表示:“零售行业的竞争才刚刚开始加速。”

他们的言论呼应了绿街顾问公司(Green Street Advisors)最近的一份报告,该报告预测,到2021年底,超过一半的购物中心门店可能会关闭。报告指出:“由于危机,租房者的盈利能力和支付租金的能力将在未来数年内受到损害。”报告补充称,这场危机正“将零售业务受到的影响提前数年”,并估计许多购物中心将遭遇多重空置,这可能加速许多购物中心的消亡。

在SPG财报和分析师电话会议期间,悬而未决的关键问题之一是4月和5月的收房情况。西蒙拒绝透露支付的比例,称公司正在与租户进行讨论。但像Gap这样的一些零售商已经宣布,从4月份开始,他们已经停止为暂时关闭的房产支付租金。Gap是该公司年度基本租金收入最高的租户。这家服装零售商也在考虑重新谈判租约,并可能永久关闭一些门店。西蒙的投资组合中有412家Gap门店,包括Banana Republic和Old Navy门店。最近几天,J. Crew Group和内曼马库斯集团(Neiman Marcus Group)等申请破产保护的零售商申请了破产保护,这两家公司都申请了破产保护。同样在本周,路透社报道了Lord &泰勒正计划在商店重新开业后清理库存。

St. Juste告诉CPE, Macerich、Washington Prime和Brookfield Retail等其他商场业主公布了4月和5月的租金收入比例,平均约为23%。他说,对SPG的预期是大约40%。

他说,可能会与租户进行一系列对话,每种情况都可能不同。他指出,如果这个职位是“我们认为我们最终会得到它,那些希望和梦想可能会破灭。”

BTIG董事总经理暨REITs分析师James Sullivan表示,他预计"最终将出现大规模的延期,并导致租金直线上升。"他对CPE说,他认为不像其他公司那样公布更多有关收租的信息是“一种真正的伤害”。

西蒙拒绝回答的另一个主要问题是SPG即将收购陶布曼中心公司(Taubman Center Inc.)旗下陶布曼地产集团(Taubman Realty Group LP) 80%的股权,这笔36亿美元的全现金交易预计将在6月30日左右完成。今年2月,当美国一些顶级购物中心的2500万平方英尺的投资组合被宣布时,这被视为对顶级购物中心未来的信心投票。大多数零售中心都在美国其中三个在亚洲。

Sullivan质疑该交易是否会按计划陷入危险,SPG可能会寻求降价或终止该交易。他对CPE表示:“许多并购交易都出现了爆炸性增长。”“这并不令人意外。”

西蒙以现金收购陶布曼所有普通股的交易价格为每股52.5美元,St. Juste指出,陶布曼的股价远低于这一数字,约为每股40美元。如果SPG放弃这笔交易,该公司可能会认为,在大流行过后的世界里,与其承担一个新的大型购物中心投资组合,还不如最终作出裁决,这是值得的。

格林表示:“他们可能希望专注于现有的购物中心,而不是撒这么大的一张网。”

另一方面,抢断可能仍然对投资感兴趣,有一些高级属性等每平方英尺销售额在全国商场在短山简而言之山,新泽西州位于一个非常富裕的地区,被认为是经济衰退,绿色表示。

由于COVID-19危机和全球经济动荡带来的所有不确定性,该公司取消了2月初发布的2020年全年每股摊薄普通股股东预期净利润、每股摊薄每股FFO预期净利润和可比资产净值(property NOI)增长指引。


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